Sciences économiques et sociales · Première

Idées d’apprentissage actif

Le financement des entreprises

Les élèves retiennent mieux les mécanismes financiers quand ils les vivent concrètement, car les choix de financement reposent sur des arbitrages rendement-risque-contrôle souvent abstraits. Ce chapitre gagne en clarté quand les élèves manipulent des données réelles et endossent des rôles qui les obligent à justifier leurs décisions devant leurs pairs.

• Programmes Officiels
• BO spécial n°1 du 22 janvier 2019: Science économique, Chapitre 4, Connaître les notions de besoin et de capacité de financement.
• BO spécial n°1 du 22 janvier 2019: Science économique, Chapitre 4, Savoir que les situations financières des agents (ménages, sociétés non financières, administrations publiques) sont structurellement différentes.

• 35–50 min
• Binômes → Classe entière
• 4 activités

Activité 01

• Jeu de rôle
• 50 min · Petits groupes

Jeu de rôle: Le comité de financement

Les élèves reçoivent le profil d'une entreprise (start-up tech, PME industrielle, groupe coté) et doivent recommander une stratégie de financement pour un projet d'expansion. Chaque groupe présente son plan au "conseil d'administration" (la classe) qui pose des questions et vote.

Distinguer les avantages et inconvénients du financement par fonds propres et par endettement.

Conseil de facilitation

Lors du jeu de rôle, attribuez des rôles précis (PDG, investisseur, banquier) et fournissez des fiches avec des objectifs contradictoires pour forcer des négociations authentiques.

À observer

Présentez aux élèves le cas simplifié d'une PME du secteur agroalimentaire qui souhaite investir dans de nouvelles machines. Demandez-leur d'écrire sur une fiche : 1) Une source de financement par fonds propres possible. 2) Une source de financement par endettement possible. 3) Un avantage et un inconvénient pour chaque choix.

• Appliquer
• Analyser
• Évaluer
• Conscience sociale
• Conscience de soi

Activité 02

• Étude de cas
• 40 min · Binômes

Analyse comparative : Trois entreprises, trois stratégies

À partir de bilans simplifiés de trois entreprises françaises aux profils différents, les élèves calculent les ratios d'endettement, identifient la stratégie de financement dominante et évaluent les risques associés. Comparaison en binôme puis synthèse collective.

Analyser l'impact de la structure de financement sur la croissance et la pérennité d'une entreprise.

À observer

Lancez un débat en classe : 'Une entreprise doit-elle privilégier le financement par fonds propres ou par endettement pour assurer sa pérennité ?' Invitez les élèves à argumenter en s'appuyant sur les notions de risque, de contrôle et de coût du capital.

• Analyser
• Évaluer
• Créer
• Prise de décision
• Autogestion

Activité 03

• Étude de cas
• 35 min · Classe entière

Débat structuré : Faut-il ouvrir le capital pour grandir ?

Un cas pratique : une entreprise familiale hésite entre rester indépendante (autofinancement + dette) ou accueillir un fonds d'investissement. Deux camps argumentent, en intégrant les dimensions financières, stratégiques et de gouvernance.

Évaluer le rôle des banques d'investissement dans les opérations de fusion-acquisition.

À observer

Demandez aux élèves de répondre par écrit à la question suivante : 'Quel est le rôle principal d'une banque d'investissement lorsqu'une grande entreprise souhaite s'introduire en bourse ?' Attendez une réponse mentionnant le conseil, la structuration et la recherche d'investisseurs.

• Analyser
• Évaluer
• Créer
• Prise de décision
• Autogestion

Activité 04

• Galerie marchande
• 35 min · Petits groupes

Galerie marchande: Les étapes d'une fusion-acquisition

Quatre stations retracent les étapes d'une opération de M&A : identification de la cible, due diligence, négociation du prix, intégration post-acquisition. Les élèves circulent, prennent des notes et identifient le rôle de la banque d'investissement à chaque étape.

Distinguer les avantages et inconvénients du financement par fonds propres et par endettement.

À observer

Présentez aux élèves le cas simplifié d'une PME du secteur agroalimentaire qui souhaite investir dans de nouvelles machines. Demandez-leur d'écrire sur une fiche : 1) Une source de financement par fonds propres possible. 2) Une source de financement par endettement possible. 3) Un avantage et un inconvénient pour chaque choix.

• Comprendre
• Appliquer
• Analyser
• Créer
• Compétences relationnelles
• Conscience sociale

Quelques notes pour enseigner cette unité

Commencez par des exemples proches des élèves (start-up, PME locale) pour ancrer les concepts dans le réel avant d’aborder les grandes entreprises. Évitez de présenter les formules de calcul de coût du capital trop tôt : privilégiez d’abord l’intuition via des cas concrets. La recherche montre que les élèves retiennent mieux quand ils visualisent les conséquences de leurs choix sur des organigrammes ou des schémas de dilution.

À la fin, les élèves savent distinguer les trois sources de financement et leurs implications, analyser un bilan pour choisir une stratégie adaptée, et défendre une position argumentée lors d’un débat. Ils utilisent le vocabulaire technique avec précision et identifient les compromis inhérents à chaque option.

---

Attention à ces idées reçues

• During [Jeu de rôle : Le comité de financement], certains élèves pensent que l’autofinancement est toujours la meilleure option car l’entreprise ne doit rien à personne.

  Pendant le jeu de rôle, utilisez la fiche bilan de chaque groupe pour montrer que les bénéfices non distribués représentent un coût d’opportunité pour les actionnaires. Mettez en avant les entreprises qui croissent grâce à un mix de financements.

• During [Débat structuré : Faut-il ouvrir le capital pour grandir ?], les élèves assimilent l’augmentation de capital à de l’argent gratuit pour l’entreprise.

  Lors du débat, demandez aux élèves de calculer mentalement un exemple de dilution sur un cas simple (ex. : une entreprise passe de 100 à 200 actions) pour visualiser la perte de contrôle. Utilisez les fiches des entreprises fictives pour rendre la notion concrète.

---

Méthodes utilisées dans ce dossier

• Jeu de rôle
• Étude de cas
• Galerie marchande