Sciences économiques et sociales · Seconde · Science économique : La formation des prix et les marchés · 1er Trimestre

Les marchés financiers et leur rôle

Les élèves découvrent le fonctionnement des marchés financiers, le rôle des actions et des obligations, et leur importance pour le financement de l'économie.

À propos de ce thème

Les marchés financiers sont le lieu de rencontre entre les agents qui ont besoin de financement (entreprises, État) et ceux qui disposent d'une capacité de financement (épargnants, fonds d'investissement). Ce chapitre introduit les élèves aux deux principaux instruments financiers : les actions (titres de propriété d'une part de l'entreprise) et les obligations (titres de créance, c'est-à-dire des prêts).

Les élèves découvrent que les marchés financiers jouent un rôle essentiel dans le financement de l'économie en canalisant l'épargne vers l'investissement productif. Ils abordent également les risques liés aux fluctuations des cours et l'impact des crises financières sur l'économie réelle. Ce sujet peut sembler éloigné du quotidien des lycéens, mais les simulations boursières et les analyses de portefeuilles le rendent accessible et concret, en montrant comment les décisions financières affectent l'emploi, la croissance et les retraites de tous les citoyens.

Questions clés

1. Expliquez comment les marchés financiers facilitent le financement des entreprises.
2. Distinguez les actions des obligations en termes de risque et de rendement.
3. Analysez l'impact des fluctuations des marchés financiers sur l'économie réelle.

Objectifs d'apprentissage

• Expliquer le mécanisme par lequel les marchés financiers canalisent l'épargne vers l'investissement productif.
• Comparer les caractéristiques, les risques et les rendements potentiels des actions et des obligations.
• Analyser l'impact des variations des indices boursiers sur des indicateurs économiques tels que le chômage et la croissance.
• Identifier le rôle des banques centrales et des régulateurs dans la stabilité des marchés financiers.

Avant de commencer

Les agents économiques et leurs flux

Pourquoi : Les élèves doivent comprendre les notions de besoin de financement et de capacité de financement pour saisir le rôle des marchés financiers comme intermédiaires.

La notion de risque et de rendement

Pourquoi : La compréhension des concepts de risque et de rendement est fondamentale pour comparer les actions et les obligations.

Vocabulaire clé

Action	Un titre représentant une part du capital d'une société. L'achat d'une action confère des droits de propriété et potentiellement des dividendes.
Obligation	Un titre de créance émis par une entreprise ou un État. L'achat d'une obligation représente un prêt rémunéré par des intérêts et remboursable à échéance.
Marché primaire	Le marché où les titres financiers (actions, obligations) sont émis pour la première fois, permettant aux entreprises et aux États de lever des fonds.
Marché secondaire	Le marché où les titres financiers déjà émis s'échangent entre investisseurs. C'est ici que se forment les prix des actions et des obligations.
Indice boursier	Un indicateur statistique qui mesure l'évolution d'un panier représentatif d'actions, reflétant la performance globale d'un marché ou d'un secteur.

Attention à ces idées reçues

Idée reçue courante

La bourse est un casino où l'on peut tout perdre du jour au lendemain.

Ce qu'il faut enseigner à la place

Si les marchés financiers comportent des risques, ils obéissent à des logiques économiques analysables. Les cours des actions reflètent (imparfaitement) la valeur et les perspectives des entreprises. La simulation boursière permet aux élèves de distinguer la spéculation à court terme de l'investissement à long terme, beaucoup moins aléatoire.

Idée reçue courante

Les marchés financiers ne profitent qu'aux riches.

Ce qu'il faut enseigner à la place

L'épargne retraite de millions de Français est investie sur les marchés financiers (assurance-vie, fonds de pension). Les entreprises qui créent des emplois se financent en émettant des actions ou des obligations. L'analyse de la chaîne de financement montre aux élèves que les marchés financiers touchent indirectement l'ensemble de la population.

Idée reçue courante

Les obligations sont toujours sans risque.

Ce qu'il faut enseigner à la place

Une obligation peut ne pas être remboursée si l'émetteur fait faillite (risque de défaut). De plus, la valeur de revente fluctue avec les taux d'intérêt. Les exercices de comparaison entre obligations d'État et obligations d'entreprises en difficulté montrent que le risque varie considérablement selon l'émetteur.

Idées d'apprentissage actif

Jeu de simulation: La mini-bourse

Les élèves reçoivent un capital fictif et doivent investir dans des actions et des obligations d'entreprises fictives. À chaque tour, des nouvelles économiques sont annoncées (résultats, crise, innovation). Ils ajustent leur portefeuille et comparent en fin de séance les performances et les stratégies utilisées.

55 min·Classe entière

Cercle de recherche: Pourquoi les entreprises entrent-elles en bourse ?

Chaque groupe étudie le cas d'une introduction en bourse récente ou célèbre. Ils identifient les motivations de l'entreprise, les avantages obtenus (capitaux, visibilité) et les contraintes acceptées (transparence, pression des actionnaires), puis présentent un bilan avantages/inconvénients à la classe.

40 min·Petits groupes

Penser-Partager-Présenter: Action ou obligation ?

Les élèves imaginent qu'ils disposent de 1 000 euros à investir. Individuellement, ils choisissent entre actions et obligations en justifiant leur choix. En binômes, ils comparent leurs raisonnements en termes de risque et de rendement espéré, puis discutent de l'intérêt de diversifier.

25 min·Binômes

Galerie marchande: Les grandes crises financières

Des affiches présentent quatre crises majeures (1929, bulle internet 2000, subprimes 2008, COVID 2020). Les élèves circulent et notent pour chaque crise : l'élément déclencheur, le mécanisme de contagion et l'impact sur l'économie réelle (emploi, production, épargne des ménages).

35 min·Individuel

Liens avec le monde réel

• Les analystes financiers travaillant pour des sociétés de gestion d'actifs comme Amundi ou BNP Paribas Asset Management utilisent les informations des marchés boursiers pour construire des portefeuilles d'actions et d'obligations pour leurs clients, visant à optimiser le rendement et à maîtriser le risque.
• Les décisions d'investissement sur des places boursières comme Euronext Paris influencent directement la capacité des entreprises françaises, par exemple TotalEnergies ou LVMH, à financer leurs projets de développement, leurs innovations et leurs créations d'emplois.
• Les plans d'épargne retraite, tels que le PER (Plan d'Épargne Retraite), sont souvent investis en partie sur les marchés financiers, rendant les performances boursières cruciales pour le montant final des pensions des futurs retraités.

Idées d'évaluation

Vérification rapide

Présentez aux élèves deux scénarios : l'un où une entreprise émet de nouvelles actions pour financer une usine, l'autre où l'État émet des obligations pour financer une infrastructure. Demandez-leur d'identifier le type de marché (primaire/secondaire) et l'instrument financier utilisé dans chaque cas, puis d'expliquer brièvement le but de l'opération.

Question de discussion

Posez la question suivante : 'Comment une forte baisse des actions d'une entreprise peut-elle affecter non seulement ses actionnaires, mais aussi ses employés et ses fournisseurs ?' Encouragez les élèves à relier la performance boursière à l'économie réelle, en abordant des concepts comme la confiance des investisseurs, la capacité d'emprunt et les commandes futures.

Billet de sortie

Demandez aux élèves d'écrire sur un papier : 1) La différence principale entre une action et une obligation. 2) Un exemple concret de la manière dont les marchés financiers aident à financer l'économie.

Questions fréquentes

À quoi servent les marchés financiers ?

Les marchés financiers permettent de diriger l'épargne des ménages et des institutions vers les entreprises et les États qui ont besoin de financement. Ils facilitent l'investissement productif, la création d'emplois et la croissance économique en offrant un lieu d'échange standardisé et réglementé pour les titres financiers.

Quelle est la différence entre une action et une obligation ?

Une action est un titre de propriété : l'actionnaire possède une part de l'entreprise, partage ses bénéfices (dividendes) mais aussi ses risques. Une obligation est un titre de créance : l'obligataire prête de l'argent et reçoit des intérêts fixes. Le risque est généralement plus faible pour les obligations mais le rendement potentiel est supérieur pour les actions.

Pourquoi les simulations boursières sont-elles utiles en classe de Seconde ?

Les marchés financiers sont perçus comme abstraits et réservés aux spécialistes. La simulation boursière transforme chaque élève en investisseur qui doit analyser des informations, gérer le risque et prendre des décisions sous incertitude. Cette expérience rend les concepts de rendement, de risque et de diversification immédiatement compréhensibles.

Comment une crise financière affecte-t-elle l'économie réelle ?

Une crise financière réduit la valeur des actifs (actions, immobilier), ce qui appauvrit les ménages et freine leur consommation. Les banques, fragilisées, prêtent moins aux entreprises, réduisant l'investissement et provoquant des faillites et des licenciements. La crise se transmet ainsi des marchés financiers à la production et à l'emploi.